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Las empresas de tecnología de alta capitalización se toparon con un muro hace unas semanas, justo cuando los inversores se sintieron atraídos por ellas. pocos tecnológico.
Desde principios de julio, el índice Russell 2000, que sigue las acciones pequeñas, ha crecido un 7%, mientras que el S&P 500 ha ganado un 1%.
Esto contrasta marcadamente con el predominio histórico de las acciones tecnológicas de gran capitalización sobre las de pequeña capitalización durante los últimos tres, cinco y diez años.
La única manera que tienen las empresas de gran capitalización de cambiar esto es recordar a los inversores por qué han tenido un desempeño significativamente mejor durante un período de tiempo tan largo: su fuerte crecimiento de las ganancias.
Uno de los analistas de Goldman Sachs, David Kostin, advirtió en una nota el viernes pasado que los resultados del segundo trimestre fiscal mostrarán si el repunte del 21 por ciento en lo que va del año en las acciones tecnológicas de megacapitalización puede continuar o no.
«Es probable que la reciente tendencia alcista en las empresas de pequeña capitalización continúe a menos que el entorno macroeconómico cambie materialmente o que las grandes acciones tecnológicas informen resultados este trimestre que impulsen a los analistas a elevar las previsiones de ingresos para los próximos períodos», añadió Kostin.
Este martes los inversores conocerán por primera vez los resultados financieros de las principales empresas tecnológicas. Este martes, Tesla y Alphabet -matriz de Google- presentarán sus estados financieros tras el cierre del mercado. Le tocará el turno a Microsoft el 30 de julio, a Meta -propietario de Facebook e Instagram- el 31 y a Apple y Amazon el 1 de agosto.
Una orientación sólida sobre el crecimiento de las ganancias es fundamental para las grandes empresas tecnológicas porque el crecimiento de las ganancias se está desacelerando mientras que otras empresas se están acelerando.
El consenso del mercado espera que el crecimiento de los ingresos de empresas como Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft o Nvidia caiga del 17% interanual este trimestre al 14% interanual en el último trimestre del año fiscal.
«Por otro lado, el crecimiento de los beneficios de las acciones medias del S&P 500 se acelerará, aunque a un ritmo más lento», advirtió también Kostin.
Según este analista, las revisiones de los analistas sobre el crecimiento de las ventas fueron un factor clave para estimar el estallido de la burbuja de las puntocom en la década de 2000. Una vez más, podría ser una métrica útil para los inversores que se enfrentan a una incesante campaña de marketing relacionada con la inteligencia artificial.
“A fines de la década de 1990, en el apogeo del boom de las puntocom, la revisión de la facturación era la variable a tener en cuenta porque, en última instancia, marcaba cuándo cambiaría la tendencia”.
“El desempeño del S&P 500 continuará a medida que las principales empresas de tecnología superen y aumenten sus pronósticos de ingresos. De lo contrario, las empresas de pequeña capitalización seguirán obteniendo mejores resultados”, continuó el especialista.
Algunos factores que explican la recuperación de las acciones de pequeña capitalización son la aceleración del crecimiento de sus ingresos, la desaceleración de la inflación, los próximos recortes de tipos de interés y la alta probabilidad de que Trump gane las elecciones a finales de año.
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