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“El puente que Extremadura ha construido sobre la crisis es más sólido que en otras regiones”. Así concluyó su intervención Beatriz Tejero, economista del área de mercado de Santander en España. Apoyó su conclusión en el descenso del PIB extremeño (4,6%, según AIReF) inferior al nacional (9,1%, dice la misma autoridad) durante 2020; en el comportamiento del empleo regional durante la pandemia y en la producción industrial en Extremadura.
Detrás de todos estos indicadores hay dos factores excepcionales: el importante peso que tiene el sector agroalimentario en la economía extremeña y el volumen que representa la administración pública en el empleo en la región.
Un buen punto de partida para iniciar la recuperación que ofrece cierto optimismo. “Covid nos ha cambiado la vida, pero debemos tener fe”, dijo la directora de HOY, Manuela Martín, quien presentó la sesión del Foro Santander de Mercados Financieros, que HOY organizó el pasado jueves.
Tejero fue el primer ponente y el encargado de revisar el entorno macroeconómico actual. En su intervención, el economista del área Santander España Mercados definió el escenario que se da tras el impacto de la pandemia de covid que se sigue viviendo a nivel mundial. En este sentido, los casi doce meses que ha vivido España con la crisis sanitaria han servido a esta experta para sentar bases de comportamiento muy útiles para poder hacer predicciones de cara al futuro inmediato, aunque no ha ocultado que el coronavirus seguirá influyendo. de manera decisiva. . “Las cifras de crecimiento vendrán marcadas por el virus y el avance de la vacunación”, dijo el economista del área de mercado de Santander en España.
Influencia de la pandemia
La importante variación que existe actualmente entre el porcentaje de población vacunada en diferentes países trae una dificultad añadida a la hora de hacer predicciones en un mundo globalizado. Además, como señaló en su intervención Gerardo Puerta, director de Asignación de Activos de Investigación de Santander España, esta peculiaridad hace que los analistas centren la mirada en Israel, uno de los países que tiene el proceso de vacunación más avanzado para su población.
La incidencia del coronavirus en los movimientos económicos es directa. «Siempre que la movilidad es limitada, surge una crisis de demanda», según Tejero, quien agregó que esta crisis de salud ha sido la razón por la cual los analistas han tenido que cambiar la forma en que configuran el PIB (producto interno bruto).
Son precisamente las fronteras y las interrupciones de actividad en los distintos sectores las que han hecho crecer el ahorro de los hogares. «El consumo se ha derrumbado, pero la renta disponible no tanto», explicó Tejero.
Esto indica, según los expertos, que las familias pretenden utilizar estos ahorros cuando la situación de salud esté bajo control. “Se está empezando a acuñar el término ‘consumo de venganza’”, agregó Puerta, quien miró a mediados de 2020 para señalar que hubo un consumo muy acelerado en junio. Entonces, las predicciones van en esa dirección. “Hay una gran cantidad de dinero para consumir cuando nos dejan hacerlo”, dijo el director de Research Asset Allocation Santander Spain.
Empresas
También hubo un aumento de los depósitos en el sector empresarial. «Las empresas han dejado de invertir, pero están a la espera de hacerlo», concluyó Tejero en su reseña de la situación actual. Una referencia directa al aumento de los préstamos ICO y los ratios de endeudamiento actual, que son muy bajos.
Entre otras razones, hemos llegado a este punto gracias a las medidas monetarias y fiscales aplicadas por los países y la Unión Europea.
La celeridad con la que han actuado las instituciones, aliviando el endeudamiento de los estados que están disparando su gasto público al tomar medidas para actuar como puente para superar la crisis económica derivada de la pandemia, ha ayudado a mantener la confianza en los mercados. «No hemos escuchado ninguna voz dentro de la zona euro pidiendo que se apresure a regresar al camino de la austeridad», dijo Tejero.
Esta confianza también está influenciada por el horizonte que representan las vacunas. Aun así, este economista reconoció que incluso en el escenario más optimista propuesto por los analistas de Santander, se espera que este año se recupere el nivel de PIB que estaba al cierre de 2019.
Nuevamente, las medidas para combatir la expansión del coronavirus tendrán un impacto decisivo. «La movilidad de la población tiene una relación directa con la recuperación del PIB». Esta fue una de las primeras ideas que Puerta transmitió en su discurso.
La presentación del director de Asignación de Activos de Investigación en Santander España, basada en el precedente de Tejero, analizó el mercado financiero actual. “Estamos en un ciclo económico expansivo; En este escenario, los mercados tienden a comportarse bien ”, dijo Puerta, quien recomendó posiciones moderadas a los inversores.
Basó esta visión, entre otras cuestiones, en paquetes de estímulo aprobados por las administraciones públicas. “El mensaje que se transmite es que habrá más si se necesitan”, en palabras de este experto, quien consideró fundamental la coordinación entre las políticas monetaria y fiscal. «Si este no fuera el caso, las tasas de interés serían muy altas y obstaculizarían la recuperación económica».
No será así. Las tarifas permanecerán bajas durante mucho tiempo, pero no serán más bajas que las actuales.
Mirando también hacia el futuro, Puerta insinuó la recuperación que se está observando en los mercados: “Dan por sentado que las vacunas funcionarán; los mercados ya no miran la pandemia, sino cómo salir de ella. Ahora, el problema puede ser que la salida no sea tan rápida o que las vacunas no funcionen, lo que sería un gran obstáculo.
Riesgos
Begoña Martínez, responsable de C&CB Sales Extremadura en Santander en España, dedicó su intervención precisamente a los riesgos que existen en los mercados financieros y cómo mitigarlos.
Por lo tanto, recomendó productos de protección a las empresas contra las fluctuaciones cambiarias y las bajas tasas de interés.
Estas variables complican el logro de la rentabilidad, pero facilitan el endeudamiento, en caso de tasas de interés históricamente bajas, y afectan la rentabilidad de las transacciones de exportación, en cuanto a fluctuaciones cambiarias.
En cuanto a la inversión, los estudios han encontrado que los hogares buscan invertir a corto plazo para tener sus ahorros disponibles. «Hay una reducción masiva de la deuda de los hogares», explicó Tejero en la primera presentación de la sesión del Foro Santander.
En este sentido, Martínez también influyó en la liquidez que existe en el mercado. «Los inversores deben buscar productos que brinden certeza en la situación actual», recomendó.
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